《金融》AI科技非泡沫成長有底氣

蘇皓毅指出，網路泡沫事件起源於網際網路發展，有大量企業以新創網路公司名義掛牌上市，吸引大量資金流入，即便是無實質產出的公司、或與網路搭不上邊的傳統企業，只要申請「.COM」便能一躍網路新貴，成交價更超越掛牌價的2～3倍。

由於上述公司寧可花大錢打廣告、力求併購，而非踏實升級網路技術、提高產品服務競爭力，待資金熱潮退去後，虛無的泡沫隨之破滅，無營收來源的企業接連爆發倒閉潮。相較之下，AI發展具備更堅實基礎，相關技術已廣泛應用於製造、金融、醫療等各領域。

而ChatGPT和其他大型語言模型的出現，更展現AI應用的強大潛力，爲投資人帶來新契機。美銀出具報告指出，隨着AI科技更加普及，帶動更多產業投資支出，未來企業淨利有望再創歷史高峰，預測標普500公司2025年每股盈餘將上看275美元、年增達10％。

蘇皓毅指出，那斯達克指數在1990年代末網路泡沫時期的本益比超過100倍，現在僅27倍，距離泡沫還很遠。加上技術領先的AI公司都擁有良好的現金流，與過去許多於網路泡沫期間被淘汰、缺乏可行商業模式的公司大相逕庭。

蘇皓毅表示，美股最近漲勢主要是受企業去年第四季盈餘優於預期、未來淨利看俏激勵，並非憑空推升。現在只是AI長達十年、甚至更長髮展週期起始點，因應生成式AI與大型語言模型需求，雲端服務商將持續擴增投資於布建AI算力，使AI伺服器市場持續蓬勃發展。

而AI不僅引領美股主要指數於3月創下新高，全球股市似乎也在宣告多頭來臨，中租投顧建議投資人應把握上半年進場佈局時機，股市方面建議可留意美國大型成長股、及受惠AI供應鏈的臺股、日股及印度股市等。

債券方面，中租投顧建議除了以中短期高品質債券基金爲核心資產、鎖住高殖利率收益外，亦可開始納入配置中含中長期高品質債的基金，爭取降息後的資本利得。對於擔心股市漲多拉回者，除以定期定額方式平均成本外，也可運用「母子基金」策略創造高勝率報酬機會。

中租投顧指出，以中租基金平臺提供的「中租母子鎖利GO」爲例，投資人不僅可由中租透過量化篩選嚴選出的基金清單中選擇標的，更可跨品牌組合，截至2024年2月中，平臺母子基金用戶庫存契約正報酬的機率高達95％，是卡位2024年股債契機的不二首選。

琳文書齋